xml:namespace prefix = o ns = "urn:schemas-microsoft-com:office:office" />

农历新年后开盘走势可谓一波三折。上周前两个交易日的小幅反弹刚刚让投资者缓口气，临近周末，市场深幅回调再度爆发。

此次调整的导火索是继Letou平安之后，浦发银行也传出了再融资的消息，虽然有消息称Letou平安最后的再融资额可能缩减为1200亿元；浦发银行的再融资额也可能被削减到300亿到350亿元之间。不过市场更为关心的是，在Letou平安和浦发银行背后，还有多少再融资计划引而未发。

自去年10月份以来，沪指已经从6100点以上调整到了4300点左右，大盘蓝筹股似乎已经调整到了合理的估值水平。然而，上市公司的再融资冲动却似乎愈演愈烈了。有媒体报道称，目前已有44家公司提出了再融资预案，融资额高达2599.28亿元。如果大盘蓝筹股再融资的消息接连传出，就有可能引发大盘蓝筹的估值下移，并进一步导致市场下行。

符合想象的是，其他上市公司的再融资计划还会陆续浮出水面，进而给市场带来较大的冲击，这一因素对于市场的影响可能要到四月份左右才能得到完全释放——因为上市公司年报披露，关于是否再融资的董事会决议将被公布并明确化。

此外，二季度的大小非解禁同样是市场担忧的因素之一。这两方面因素都会给市场的资金面带来压力，从这个角度分析，市场在4月份之前恐怕不会有太大的表现。

外围市场的情况同样不是很乐观，最近有消息称美联储可能在3月份继续降息，欧美市场随之上扬，不过这一影响可能还是以短期表现为主，可能不会从根本上改变美国经济不景气的局面。

但不用过于悲观。从历史经验来看，去年在沪指运行到3000点到3600点的区间时，市场释放出了巨额成交量，当时的市场按照08年的业绩估值在17 到18倍之间。由此可以推出，市场进一步下跌的空间不会太大。

免责声明：

本文件作为本公司旗下基金的客户服务事项之一，不属于基金的法定公开披露信息或基金宣传推介材料；

本文件所提供之任何信息仅供阅读者参考，既不构成未来本公司管理之基金进行投资决策之必然依据，亦不构成对阅读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性,也不对因此导致的任何第三方投资后果承担法律责任。

letou乐投登录有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读基金合同和基金招募说明书。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。